临近五一小长假，但疫情仍在各地掀起波澜。广州和西安在上周逐步解除了临时管控措施，但杭州，以及摘星不到2天的北京，又出现了疫情爆发的苗头。
受本轮疫情在大城市的轮袭影响，三月份的社零一片惨淡，同比下降3.5%创造了自2020年4月以来的新低。餐饮收入更是暴跌16.4%，疫情导致的封控或堂食限制等措施，对诸多餐饮企业造成了致命的打击。
但目前看来，其余省市的疫情防控工作较好地汲取了上海本轮疫情中的教训，基本能在较短时间、有限管控范围内实现动态清零，为尽快恢复正常的生产生活秩序奠定了基础。
商务部在社零数据出台后的新闻发布会上强调，中国消费市场总体呈现恢复发展态势，一季度最终消费支出对经济增长贡献率达到了69.4%，仍然是中国经济增长的第一拉动力。
“总体上看，中国经济长期向好的基本面没有改变，消费市场潜力大、韧性强的特点没有改变。”
当然，对于资本市场而言，长期的向好在现有背景下，尚不足以支撑当下的投资信心。例如比宏观消费数据更惨的房地产行业。
1~3月，全国房地产企业房屋新开工面积下降17.5%，其中住宅新开工面积下降20.3%；商品房销售面积同比下降13.8%；其中住宅销售面积下降18.6%；商品房销售额下降22.7%，其中住宅销售额下降25.6%。
4月11日，证监会、国资委、全国工商联联合下发《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，提出“坚持‘房住不炒’，依法依规支持上市房企积极向新发展模式转型”。
也许是响应号召，上周，万达、华润、龙湖、大悦城这四家在商业地产界响当当的金字招牌，不约而同地在同一个领域释放出了信号——轻资产。
万达集团的商业轻资产管理平台：珠海万达商管在去年提交的上市招股书失效的第一时间，重新递交了更新数据版本的申请材料，有消息传闻要在今年上半年实现港股上市。
华润万象生活签约广西南宁“时代·昭阳”项目，首次轻资产进驻南宁。
南宁“时代·昭阳”项目效果图 | 来源：网络
龙湖以轻资产形式，与浙江华颐集团共同打造浙江绍兴“华颐星悦荟"。
绍兴“华颐星悦荟"项目效果图 | 来源：网络
大悦城与黄埔文化集团签约，将在广东广州黄埔科学城绿地中央广场se栋，落地轻资产管理项目。
广州黄埔科学城绿地中央广场项目效果图 | 来源：网络
正如过往时年地产商疯狂竞价拿地一般，如今商业地产的轻资产项目，成为了头部企业相互竞争的新赛道。
我摘录了最新企业年报和招股书披露的2021年毛利率数据：
企业 | 毛利率 | 同比变化 |
万达商管 | 44.8% | ↑ 7.9个百分点 |
华润万象生活 | 48.6% | ↑ 6.8个百分点 |
华润置地 | 26.97% | ↓ 4.2个百分点 |
万科 | 21.8% | ↓ 7.4个百分点 |
保利发展 | 26.8% | ↓ 5.8个百分点 |
中国海外发展 | 23.5% | ↓ 7.1个百分点 |
注：华润万象生活毛利率数据为商业运营及物业管理服务板块数据。
在房地产开发业务毛利率持续下行，日益向制造业靠拢的时候，商业地产的轻资产业务，以对比之下更高的利润率，以及更高的资本运营效率，成为了当下地产转型的热门选择。
房地产之外，消费领域的整体投资热度也仍在低谷。
本周融资新闻，唯一有较大知名度的发生在海外，由前《vogue》中国总编张宇代表红杉资本，以及beyoncé、 rihanna、reese witherspoon、gisele bündche等超豪华女性天团投资的巴黎时装和配饰品牌“destree”。
destree宣传海报 | 来源：网络
其余包括南京的鲜果茶品牌“t comma”、厦门的热狗品牌“爱氏热狗”、深圳的平价日料品牌“小森日禾”等，多是本地化（单一城市或少数区域）品牌。品牌知名度、投资机构与融资规模与去年均不可同日而语。
“爱氏热狗”门店 | 来源：网络
资本退潮之后，上一轮和上上轮的网红们也陆续出现退场现象。言几又书店在厦门的4家门店全部关闭，美妆集合店haydon黑洞非但没有完成2021年底超20家的开店目标，其杭州湖滨88门店也已闭店撤货，或将永久关停。
撤货后的haydon黑洞杭州湖滨88店
来源：网络
wow colour、the colorist调色师、noisy beauty等品牌也在收缩和关店中；美股中国美妆集团第一股，完美日记的母公司“逸仙电商”尚未实现盈利，就收到了纽交所的退市预警。
总体来看，疫情这只飞了三年的黑天鹅，不但对消费者的消费行为产生了影响，其连锁引发的收入和生活态度的变化，也让消费心理发生了不可逆的变化。
“必需消费”将会在一定时间内持续冲击“可选消费”，而后者一旦失去流量光环与资本接盘，会对网红品牌的经营能力提出更大的考验。
而把上述两点合并考虑，商管公司越来越多的项目需求，与品牌方和资本方的收缩态势，显然构成了矛盾的局面。
这也意味着轻资产转型绝非易事。在非公开市场上寻找和获取项目，其门槛和难度本就远高于土地市场的公开招拍挂。而获得项目后的经营，又是更大且更漫长的考验。
事实上，上述新闻中提到的南宁“时代·昭阳”项目和广州黄埔科学城项目，都不是第一次与外部商管公司合作，但最终选择调整合作单位与项目团队，显然说明业主方有着更高或者更急迫的诉求，如果新的团队不能满足，或许也会有同样被调整的命运。
虽然轻资产在涨潮，但有业主和对手时刻紧盯，建议不要裸泳。
其余部分重点新闻如下，可点击详细链接，查看更多内容。
01 品牌情报
04.08 |滑雪服品牌“moodlab”完成近千万元天使轮融资，将主要用于产品研发和渠道拓展。
04.08 |亚玛芬集团旗下滑雪品牌“peakperformance”宣布以“壁克峰”名称进入中国市场，4月30日推出微信商城，今年三季度开出线下首店。
04.13 | 日本料理放题餐厅集团“上井”向港交所提交上市申请书。作为中国最大的日本料理放题餐厅集团，上井在国内18个城市开有47家连锁餐厅。
04.18 | 鲜果茶品牌“t comma”完成第二轮5,000万欧元融资，将用于南京新街口开60家门店，布局五个品牌矩阵和暑期明星活动。
04.19 | 维多利亚的秘密推出青少年内衣品牌“happy nation”，专注于 8~13 岁的青少年内衣、泳衣、日常服饰及身体护理产品。
04.20 |泛剧本杀品牌“惊人院”获新一轮融资。将用于人才与组织优化、搭建多元产品矩阵、进一步构建ip与品牌力。
04.20 |lululemon发布新增长战略——power of three ×2 ，计划2026年营收比2021年增加一倍至125亿美元。中国大陆门店将增开至260间，成为品牌全球第二大市场。
04.21 | 厦门热狗品牌“爱氏热狗”完成千万级人民币天使轮融资，将用于产品迭代、数字化系统升级、组织建设以及门店拓展等。
04.21 | 新茶饮品牌“之之茶”完成首轮500万人民币天使轮融资，将用于品牌建设及开设武汉分公司。
04.21 | 巴黎时装和配饰品牌“destree”完成a轮融资，将用于支持品牌在巴黎、纽约的零售运营，和在中国及日本的扩张。
04.21 | 平价日料品牌“小森日禾”获数百万元天使轮融资，目前在深圳有4家门店，计划2年内开到20家。
04.22 | 肯德基在北京、杭州两地落地首批肯德基创绿先锋店——“小绿店”，打造全方位绿色互动体验空间。
02 项目动态
04.22 | 广西南宁中山路万象汇正式开业，建筑面积约4万平米，是华润万象生活在南宁的第2座万象汇。
04.23 | 重庆远东百货大都会店正式闭店。项目将交还给业主方升级改造。
04.20 | 华润亚运村tod综合体发布商业部分案名——杭州亚奥万象天地，为“街区 mall”形式，预计2024年建成。
03 投资拓展
04.19 |华润万象生活与昭阳地产签约合作，共同打造广西南宁“时代·昭阳”项目，商业部分面积约6万平米，预计明年开业。
04.20 | 龙湖与浙江华颐集团签订战略合作协议，将在浙江省绍兴市越城区打造轻资产项目“华颐星悦荟"。
04.20 | 大悦城与黄埔文化集团签约，将在广东广州黄埔科学城绿地中央广场se栋落地轻资产管理项目，面积约6万平米，预计今年12月开业。
04 运营商开发商新闻
04.15 | 瑞安新天地推出xintiandi数字时尚发布板块，为中国设计师品牌提供虚拟时装概念发布及数字藏品发售，首批携手9位中国设计师品牌推出虚拟时装作品。
04.18 | 保利发展发布2021年报，营业总收入2,850.24亿元，同比增长17.19%；归母净利润273.88亿元，同比下降5.39%。截至2021年末，已开业购物中心35个。
04.20 | 新华都购物广场股份有限公司陈文杰辞任总经理职务，由董事长倪国涛接手。
04.21 | 珠海万达商管赴香港上市招股书失效。次日，万达商管对2021年业绩情况、财务数据进行了更新后重新递表。
04.22 | 王府井集团发布报告2021年财报，营业收入127.53亿元，同比增长10.55%；归属于上市公司股东的净利润13.4亿元，同比增长295.61%。
04.22 | 东百集团发布2021年年报，营业收入18.95亿元，同比增长3.87%；归母利润1.25亿元，同比下降38.70%。
05 行业资讯
04.17 | 艾瑞咨询与客如云联合发布2022年《中国餐饮经营参数蓝皮书》，解析行业大盘、营收和成本参数。
04.19 | 3月份全国社会消费品零售总额为34,233亿元，同比下降3.5%；其中餐饮收入2,935亿元，下降16.4%。一季度，全国社零总额为108,659亿元，同比增长3.3%。
04.21 | 商务部在新闻发布会表示，一季度最终消费支出对经济增长贡献率达到了69.4%，消费仍是中国经济增长的第一拉动力。
04.22 | 中消协发布《中国消费者权益保护状况年度报告（2021）》，梳理了我国消费者权益保护事业发展进程，并总结相关工作成绩。
——the end——